söndag 3 november 2019

Börsvecka 44


Ännu en börsvecka som stänger på "all time high". 

Vem hade kunnat ana att vi skulle slå nya börsrekord 2019 när 2018 slutade som det gjorde? 
Personligen så var jag övertygad om att 2019 skulle bli ytterligare ett förlorat år på börsen likt 2018. Nu är förvisso året inte riktigt slut ännu men framtiden börjar kännas något ljusare då vi har brutit oss ur 2015 träsket. 
Nu är det upp till respektive bolag att kämpa vidare för att försvara dessa värderingar. 

Apple

Ett bolag som dom flesta hade räknat bort var Apple (även jag). 
Kursen i Apple handlades som lägst kring $142 i början av 2019. 
Idag kostar samma aktie $255,84. 
En uppgång på ca 80 procent, vilket är helt sjukt med hänsyn till hur mycket negativa nyheter som spreds kring Apple kring årsskiftet. 
Hade jag följt Warrens citat "Be greedy when others are fearful" så hade jag agerat annorlunda, men istället valde jag att sälja 6st aktier vilket jag naturligtvis ångrar idag.  
Därmed har jag missat $366 i avkastning genom att bara vara passiv. 

Årsrapporten var dock inge vidare, men trots det så har aktien skjutit i höjden. 

Men Men, livet går vidare. 


Addtech

Addtech har blivit utsatt för en IT-attack och bedömer att situation är så pass allvarlig att det kan medföra en risk för ekonomisk påverkan. 
Aktien har sjunkit en del sedan ATH, men jag väljer att sitta lugnt kvar i båten. 
Mitt innehav är dessutom relativt litet jämfört med övriga innehav. Jag äger bara 11st aktier.


Hexagon

Hexagon har släppt sin Q3 rapport, jag tyckte att det var något av en besvikelse. 
Organiska tillväxten sjönk med 3 procent, men det måste ha varit rörelsemarginalen som fick aktien att stiga då denna steg med 0,2 procent. 
Som konsekvens handlas Hexagon över 500 SEK igen. 

Mastercard (MA)

Mastercard har också släppt sin Q3 rapport. 
VPA $2,15 vilket är upp 21 procent Y/Y. 
Nettomsättning är upp ca 15 procent Y/Y.

Ja vad säger man? 
Man borde ha handlat fler MA aktier såklart... 😪

Latour

Nästa vecka så kommer Latour visa sina böcker för Q3:an, vilket kommer bli intressant. Enligt det beräknade substansvärdet hos IB-Index så handlas Latour kring 1 procents premie, vilket inte är särskilt högt jämfört med dom senate 3 åren åtminstone. Det blir även Johan Hjertonssons första kvartal som VD för Latour. Små till inga förändringar lär ha skett med så kort varsel. 
Däremot kommer det bli spännande att se om han lyckas prestera ett lika bra eller bättre  resultat än Jan Svensson framgent. 


Bure Equity

Bure kommer också rapportera sitt tredje kvartal nästa vecka. Till skillnad från Latour så har Bure en mindre del onoterat och en större del likvida medel procentuellt sett. Det intressanta här är om Bure har valt att sätta dessa pengar i arbete under kvartalet, eller om man har valt att göra det motsatta. 138 miljoner måste dock förvaras om man förväntas behålla sin föregående utdelning om 2 SEK per aktie. 
Vitrolife, Bures näst största innehav släpper sin kvartalsrapport dagen innan Bure. Så en viss förändring i substansvärdet kan påverkas som följd. 

November och utdelning

November månad är den nästa bästa utdelningsmånaden sett till mitt kassaflöde i portföljen. Jag räknar med att ca 2677 SEK kommer skiftas ut. Det är dock Svolder som står för 2432 SEK av dessa, så om stämman ej kan klubba igenom denna utdelning så kan det bli mindre i kassan för mig. 
Jag har ännu inte bestämt mig om dessa skall återinvesteras i Svolder eller ej, men något säger mig att det är förmodligen det bästa alternativet just nu. 


Spännande månad minst sagt. 



lördag 26 oktober 2019

Börsvecka 43, några nya bolag i portföljen.


Veckans inköp:

3st    AAK
4st    AddLife B
11st  Addtech B    Nytt innehav
3st    Bure Equity
2st    Balder
2st    Indutrade
17st  Lagercrantz Group B    Nytt innehav
10st  Latour B
5st    Lifco B
5st    Nibe Industrier B    Nytt innehav
4st    Svolder B
20st  Teqnion
5st    Öresund


I veckan slog jag till på några bolag som har funnits på bevakningslistan under en längre tid. Men pga värderingsskäl har jag tidigare valt att avstå. Men eftersom dessa bolag levererar bra kvartal efter kvartal så är det svårt att fånga någon av dessa på dippen. 
Men jag har nu ändå valt att doppa fötterna i dessa bolag. 

Bolagen är Addtech, Lagercrantz och Nibe. 

Tajmingen i Addtech var extra god då köpen gjordes dagarna innan rapporten som visade sig vara en riktig godbit och togs emot mer än väl av marknaden. 
Dessvärre är det fortfarande små innehav sett till kapitalet i portföljen, men jag planerar att fortsätta att fylla på i dessa innehav kommande månader. 

Det fina med Addtech och Lagercrantz är att dessa bolag skiftar ut sina utdelningar till sina aktieägare i september, en månad där min portfölj tidigare inte har haft någon utdelning. 

Även Indutrade bjöd marknaden på en fin rapport och meddelade samtidigt att man har varit aktiv på förvärvsfronten, där 4 nya bolag har tillkommit under Q3:an. Bolagets ledning ser även att förvärvsmöjligheterna är fortsatt goda. Marknaden gillade detta och skjutsade upp kursen ca 7,14 procent vid stängningen i fredags. 


Bilia som är ett av Öresunds största innehav rapporterade även dom en fin rapport, aktien steg 13,4 procent i fredags på denna rapport. 

Oklart om detta är vändningen för Öresund som har haft en jobbig tid under flera månader, där man har positionerat sig i bolag som presterat undermåligt under en tid. 
Man har även förvärvat aktier för nästan 100 miljoner i Maxfastigheter. 
Öresund steg 2,4 procent i fredags. 










torsdag 17 oktober 2019

Guld vs aktier


Har guld varit en bra investering på lång sikt? 

Ja, faktum är att guldet har stigit med ca 3616 procent dom senaste 50 åren mätt i dollar. 
Så investerade man $100 år 1969 i guld, så är detta värt ca $3716 idag. 
Ganska okej värdeökning för att bara äga lite guld som är en icke presterande tillgång. 

Detta kan jämföras med S&P500 som stigit med ca 2979 procent under samma period exklusive återlagd utdelning. Guldet är därmed en klar vinnare i denna rond. 



Som ni ser på grafen ovan så har silvret underpresterat rejält mot guldet, DOW Jones och S&P500. Däremot har både silvret och guldet dominerat under vissa korta perioder, så är man duktig på att tajma marknaden ska man inte räkna bort dessa tillgångsslag. 




Men hur ser det ut om man återlägger utdelningen då? 
Tyvärr finns det inga bra data på total return förrän år 1978, så det får bli mätperioden vi jämför med. 
Värt att notera är att man också har valt att jämföra med Wilshire-Large-Cap som är ett total-return index fast för 750 största bolagen istället för 500, men det är väldigt likvärdigt S&P500. (Länk i botten gällande förklaring etc)

Under dessa 41 år får vi stora skillnader i avkastning mellan dom olika indexen, vilket förvisso inte är något främmande för en utdelningsinvesterare som känner till ränta på ränta kraften med återlagd utdelning över en längre tidsperiod. 

Under denna mätperiod presterar guldet ca 803 procent, vilket inte är något att direkt skämmas över precis. 
Men jämför vi med Wilshire-Large-Cap som under samma period har presterat 8404 procent så är det svårt att motivera varför man ska investera i guld över huvudtaget.
Detta förutsätter dock att man inte är en mästare på att tajma marknaden eftersom guld periodvis överavkastar aktier på kort sikt.  





Detta styrker också Buffetts argument att guld inte producerar något för ägaren, utan att ägaren bara hoppas att någon är villig att betala mer för tillgången än vad man betalade för. 
Detta är också anledningen till varför jag väljer bort guldet i min portfölj. 
Dessutom missar man njutningen av att se att ens tillgångar producera en allt högre utdelning år efter år om man äger rent guld. 

Länk till ett bra klipp på youtube där Buffett förklarar just varför aktier trumfar guld.

Buffett: Länk


Interaktiva grafer kan hittas om ni följer denna länk.

Källa: Länk

söndag 13 oktober 2019

Börsvecka 41, Investmentbolagsrapporter



Börsvecka 41 stänger på plus, vilket är välkommet. 

Under veckan har 2st investmentbolag rapporterat sina Q3 rapporter, Creades & Öresund. 

Inga köp eller säljtransaktioner har genomförts under veckan för min del. 



Creades


Kort och gott så har Creades avyttrat hela innehavet i Lindab, man har även minskat i Addnode. 

Det som är något anmärkningsvärt är att Creades sitter på en stor kassa relativt till sina investerade tillgångar. I runda slängar motsvarar dom likvida tillgångarna ca 1 253 MSEK eller 30,89 procent av dom totala tillgångarna. Förvisso skriver man att en del av dessa ligger placerade i Spiltan räntefond Sverige. (300MSEK för Q3)

Creades vd John Hedberg välkomnar den stora kassan och skriver i rapporten att den "ger ett skydd mot eventuella större marknadsnedgångar men även ger oss betydande kraft att handla då intressanta möjligheter uppstår".


Jag misstänker att Creades VD gillar Warren Buffett eftersom även BRK sitter med en stor kassa i skrivande stund. 


Avanza

Avanza utgör numera ca 28 procent av det investerade kapitalet, och är därmed Creades enskilt största innehav. Avanzas kurs är ner ca 12,8 procent exklusive utdelning YTD. 


Tillväxtresan i Avanza verkar primärt drivas av räntenettot, som jag förmodar är en direkt konsekvens av samarbetet med Stabelo. 

Enligt Q2:an så växte räntenettot med ca 35 procent. Detta kan jämföras med courtagenettot som växte med blygsamma 3 procent under samma period. Fortsätter tillväxten i denna takt så kommer räntenettot snart vara Avanzas primärta inkomstkälla, vilket är något förvånande med hänsyn till den korta period som Avanza har sysslat med detta. 



Öresund


Även Öresund sitter på en krigskassa motsvarande 514MSEK, men betydligt blygsammare än Creades kassa. 


Denna bild sammanfattar dom större transaktionerna för Q3:an:




Fabege


Det går inte att bortse från att Öresund gjorde en stor miss när man sålde av delar av sitt Fabege innehav, då Fabege har utvecklats otroligt bra YTD. 
Enligt 2018 Q4 rapport hade man 8 349 179st aktier. Idag har man 5 000 000st aktier.
Hade man behållit dom ursprungliga aktierna så hade Fabege innehavet varit värt 1 327 519 461‬ SEK. Vilket är betydligt mer än dagens 812MSEK. 

Naturligtvis är det lätt att vara efterklok, men det är en miss oavsett. 
Tackvare Fabege håller sig Öresund över ytan dom senaste kvartalen. 

Attendo


Här får vi verkligen hoppas att dessa aktier förvärvades till en stor rabbatt då tajmningen var förskräcklig. För övrigt kan man ifrågasätta hela branchsen. Jag ser verkligen inte uppsidan. 


Bulten


Också en fallande sten som sjunkit så mycket att innehavet inte längre är synligt i rapporten utan ingår numera under "övriga noterade värdepapper". 



Catena Media


Om någon undrar varför Öresund inte presterar särskilt väl jämfört med SIXRX så är en stor del av förklaringen innehavet i Catena Media.

Bolagets värdering har sjunkit med ca 53,52 procent YTD. 

Bodenholm flaggade nyligen upp sin ägarandel till 15,2 procent av kapitalet. Öresund har enligt senaste rapporten ca 8,9 procent. Så det verkar vara fler än Öresund som är förälskade i bolaget. 


Sedan 2018 har Öresund förvärvat ca 336 953st aktier i Catena och tror starkt på dess utveckling framgent. 


Öresund har också styrelserepresentation i form av Øystein Engebretsen, jag låter det vara osagt om $CTM är hans påhitt eller ej. Men vi aktieägare i Öresund får verkligen hoppas att dom har en plan här. 



Återköp av aktier


Öresund har återköpt 191 700st aktier under årets 3:e kvartal till ett GAV om 121 kronor per aktie, motsvarande 0,4 procent av kapitalet och rösterna i bolaget. 

Detta motsvarar in runda slängar 23,2 MSEK.





tisdag 8 oktober 2019

Konsten att aldrig lära sig av sina misstag


Sålt för tidigt/försent? 
Köpt för tidigt/försent? 

Det är frågor som vi investerare ställer oss själva ganska ofta om inte hela tiden när man bevakar sin portfölj i upp och nedgångar. Genom sig själv känner man andra. 

Jag har åter lyckats med konstycket att sälja något för tidigt (med facit i hand). 

Lockheed Martin Corp. 




Jag köpte 7st Lockheed Martin på ett GAV om $299 och sålde samtliga på $333 och plockade också en utdelning om ca $6 under tiden. 
Jag var rädd för att dollarn skulle sjunka i värde mot SEK och valde att sälja av hela innehav till en liten vinst. 
Men tittar vi i backspegeln så har det visat sig att jag fick fel både gällande valutan men också värderingen. Idag står aktien i $385 och dollarkursen ca $0,4 högre än när jag sålde. 

Alltså en miss om ca $365 exklusive valutakurs och utdelning. (förutsatt att pengarna legat kvar i likvida medel)


Apple Inc.

Jag passade på att köpa 6st Apple aktier på dippen i fjol...



För att sedan sälja samma aktier några månader senare...



Idag måste man betala $226,48 för samma aktie, undertiden har även bolag lämnat en utdelning. 


Boeing CO.


 Även här blev det lite dipköp...


Och en tidig sale...



Boeings kurs står i skrivande stund i $375,69, även här en missad utdelning undertiden. 


Slutord
Det är väldigt svårt att investera i aktier långsiktigt utan att tillåtas att vara girig lite då och då. I mitt fall var det ändå ganska okej eftersom pengarna gick in i Nolato och Balder, bolag som utvecklats mer än väl under samma tidsperiod. 
Jag har tidigare nämnt att jag anser mig ha blivit bättre på att vara långsiktig, men uppenbarligen så har jag en bit kvar innan jag är där. 
Samtidigt får man ju inte heller bli förälskad i en aktie, så balansgången är inte den enklaste. 


Det här med att tajma marknaden är verkligen en omöjlighet för oss dödliga.  











lördag 28 september 2019

Vecka 39


39:e börsveckan 2019 är nu förbi. 
Lönen har trillat in på kontot och då är det praxis att köpa lite fler aktier! 

Inköp vecka 39:

3st  AAK
2st  AddLife B
6st  Byggmästare A J Ahlström H
5st  Bure Equity
2st  Indutrade
4st  Lifco B

Köpet i Byggmästare A J Ahlström H är mer att anse som en spekulationspost. Bolaget är numera ett investmentbolag vilket är spännande.
Desvärre är innehaven till mesta del onoterade och svåra att värdera på egen hand. Men det jag kan utläsa är att man är fokuserad mot invandrartäta områden och erbjuder service såsom HVB-hem o dylikt.
Man ägde tidigare också en post i Hembla som man avyttrade nyligen. 

Även en pytteliten utdelning från NVIDIA har skiftats ut, motsvarande 4,67 SEK.😅 




Lite nyheter kring Svolder som har bubblat upp under veckan är att Storägaren Öresund har fortsatt att sälja fler aktier i Svolder. 
Enligt senaste flaggningsmeddelandet så äger Öresund numera 9,97 procent av kapitalet och 6,93 procent av rösterna. 

Sedan försäljningsstarten i Juni i år så har man sålt ca 2 miljoner aktier och därmed frigjort ca 200 miljoner kronor för Öresund. 

Personligen så ser jag detta som något positivt då det är lite udda att ett investmentbolag äger ett annat investmentbolag, speciellt i detta fall när Svolder inte sitter på någon väsentlig maktposition i något av de egna portföljsbolagen tillskillnad från ex. Industrivärden där Lundbergföretagen äger en stor post, men där makten är i centrum. 


Jag noterar även att Finanschefen Pontus Ejderhamn har köpt ca 12 700 Svolder aktier enligt fi.se i veckan. 

Även VD:n Ulf Hedlundh har handlat Svolder aktier motsvarande 1000st i veckan. 





lördag 21 september 2019

Vecka 38

Inköp vecka 38 

Jag har ökat lite i följande bolag. 

3st   AddLife B
6st   Bure
3st   Balder B
3st   Indutrade 
20st Teqnion
7st   Öresund

Inga nettoförsäljningar har gjorts i något av mina innehav sedan mitt senaste blogginlägg. 



Svolder har i veckan släppt sin årsrapport (Q4) och ledningen föreslår en utdelningshöjning med 7,5 procent  till 2,15 (2) SEK per aktie. 
Här var min bedöming att den skulle höjas med minst 10 procent, men så blev inte fallet tyvärr. I mitt fall innebär höjningen ca 169 SEK mer per år. 

Man kan även läsa i rapporten att samtliga aktier i Klövern har avyttrats och istället har Svolder köpt fler Elanders aktier som är det största nettoköpet för det senast rapporterade kvartalet. Man har även minskat något i Troax och Platzer som till trots fortfarande är Svolders större innehav . 

Bolagsstämma den 19:e November. 

Länk till rapporten.

Svolders VD. Ulf Hedlundh gästar även #uppesittarkväll hos EFN den 24:e september.

Länk till youtube.






Det har nu gått ca 4 veckor sedan jag åter öppnade ett konto hos Avanza. Det finns inte mycket att orda om egentligen mer än att hemsidan är den bästa i branschen, något som inte kan sägas om många andra aktörers plattformar. 

Som känslan är nu så kommer jag fortsätta att handla genom Avanza då allt är så  simdigt vad gäller handel, information etc. 

Bra jobbat utvecklarna hos Avanza! 👌




Portföljen 2019-09-21

Aktie Totalt
AAK 34
Activision Blizzard 1
AddLife B 5
Apple Inc 11
Boeing Co 8
Bure Equity 423
Creades A 135
Balder B 230
Hexagon B 59
Indutrade 5
Latour B 1141
Lifco B 28
Lundbergföretagen B 66
Mastercard Inc 10
Nolato B 35
Nvidia 3
Svolder B 1127
Teqion 40
Öresund 1634
Xano Industri B 5




Börsvecka 44

Ännu en börsvecka som stänger på "all time high".  Vem hade kunnat ana att vi skulle slå nya börsrekord 2019 när 2018 slutade...