måndag 7 november 2022

Domino's Pizza, belåning för tillväxt




Det nämns ofta hur fastighetsbolag har använt hög skuldsättning för att växa sina vinster i snabb takt, och det ligger en hel del substans i det.
Men det finns även andra bolag som har använt sig av skuldsättning för att växa sina vinster. 

Det pratas ju ofta om att Domino's Pizza var en bättre IPO än Alphabet sedan starten då det tidigare bolaget kom in på en billigare värdering än Alphabet (dåvarande Google). 

Men kikar man lite närmare på siffrorna hos Domino's Pizza och inte bara på aktiekursen så döljer sig en mörkare bild av hur bolagets finanser ser ut (enligt mitt tycke). 

Domino's Pizza Q3'22 rapport:

Market Cap (just nu): 12,39B 
Total long-term liabilities: 5,3B


Skulden sett till bolagets totala marknadsvärde är alltså nästan hälften.
Bolaget handlas även till ett P/E-tal om ca 28, vilket indikerar på att det inte är särskilt billigt heller. 

Kikar på kassaflödet så får man fram följande:

Purchases of common stock: 293M
Dividend: 80M

FCF: 280M

I kort betyder det att man måste finansiera sina återköp med ökad skuldsättning då det fria kassaflödet understiger återköp+utdelningsbeloppen. 

I en tid med höjda räntor och orolig marknad så tycker jag att Domino's Pizza ser överbelånat ut. 


Inga kommentarer:

Skicka en kommentar

The Walt Disney Company: Magin är över

  Sammanfattning Disneys aktiekurs handlas på 2014-års nivåer Disney Media and Entertainment Distribution tappar 91% av rörelseintäkterna sa...